中国股市的兴衰为什么和经济兴衰不沾边？

田忠国

今天看到中央二台“对话”节目以“抛，还是不抛”为题，对我国股市展开的讨论，其中，大多数人一致认为，中国到了该救市的时候了。我也认为，如果我国要建设一个良好的资本市场，确实需要救市，但问题是，中国股市的兴衰为什么和经济兴衰不沾边？这个问题必须搞清楚，不搞清楚谈救市，股市救不了，反而会搭进去更多。

人们往往说，股市是经济发展的晴雨表。如果一个健康发达的股市，也确是如此。但中国的股市为什么就成不了中国经济发展的晴雨表呢？我以为，主要因素一是和股民没有视股市为投资的一种路径，而是视股市为投机发财的路径有关。但这不是决定性因素。二是中国股市缺少严格的监管，国内与国外的资本投机势力遥相呼应，通过拉动股市吸纳股民财富是其直接原因，也是中国股市兴衰与经济兴衰不沾边的原因。对于今天的股市，有人认为进入了熊了市，也有人认为这不过是股市的调整，但我以为，这是国内、外资本势力吸纳股民财一波的结束。下一波，如果银监会的那个监管文件不经修改顺利通过，新的一波吸纳中国股民财富的股市风浪又会掀起。

由此可知，就目前监管尚未到位的情况下，政府救市就等于帮助国内、外资本势力吸纳中国股民的财富，因为，政府的救市，恰恰是为国内、外资本势力重新进入股市吸纳股民财富创造了契机。因此，如果监管层还是和过去一样，其结果只能有一个：随着政府的救市，又形成一波国内、外资本势力吸纳股民财富的势头。从这个意义上说，建构科学而又合理的监管机制比救市重要。这个监管机制建立起来了，再谈救市也不晚。

当然，现在中国股民眼巴巴的盼望政府救市，这种心情可以理解，但如果监管机制尚未建立起来就盲目救市，其结果只能是帮了国内、外资本势力吸纳股民财富的大忙，股民将会陷入更严重的财富损失的泥淖。

另外，股市现在见没见底？我个人以为，大约会在2500点至3000点之间徘徊一段时间，如果在监管机制尚未建立起来，而是在银行开放的情况下股市突然拉动上扬，对于中国股民来说，那是个捞一把的机会，但意味着更大的风险，因为，你会一不小心，就被国内、外资本势力吸纳一空。

2008年4月21日星期一