世界级短线杀手：迈克尔-斯坦哈特

·用户注册 · 设为首页 · 加入收藏·

您现在的位置：乌有之乡 >> 文章中心 >> 国际纵横 >> 正文

今天是：

世界级短线杀手：迈克尔-斯坦哈特

作者：华夏时报文章发于：华夏时报点击数：更新时间：2007-10-13

热 ★★★

【字体：小大】

　　迈克尔·斯坦哈特，一个白手起家的亿万富翁、世界级短线杀手。1967年，他在纽约开了以自己名字命名的投资管理公司，28年后，斯坦哈特关闭了26亿美元的合伙投资基金，全身引退转而投身于公益慈善事业。如果谁在1967年投入斯坦哈特合伙人10000美元，那么20年后就可以拥有100万美元。

　　自幼与股票结缘

　　和多数投资者一样，亿万富翁斯坦哈特也是白手起家。

　　1940年，迈克尔·斯坦哈特出生于纽约布鲁克林区的一个珠宝商家庭。他1岁时，父母就离异了。作为补偿，父亲给了他100股宾州迪克西水泥公司的股票和100股哥伦比亚天然气系统公司的股票。斯坦哈特后来说，当他在布鲁克林长到13岁时，“仍然对股市里面的事一无所知，而且认识的人里面也没有人了解股市”。他开始研究证券公司的报告，频繁地去美林公司的一家营业部，和那些“抽着雪茄的老人一起盯着报价机”。不久，他就在买卖股票了。

　　“三剑客”创业华尔街

　　高智商的斯坦哈特在16岁就考入了宾夕法尼亚大学沃顿金融学院。1960年他进入卡尔文—布洛克互助基金组织从事研究工作，之后在《金融世界》杂志做过记者。

　　后来，斯坦哈特在洛布—罗兹合伙公司做了分析师。他最早推荐的股票之一是海湾西方石油公司，这只股票翻了3倍。

　　斯坦哈特的真正发迹是在1967年，当时他在利布·罗兹证券公司做首席分析员，进而认识了法因和贝科斯兹，三人一拍即合，共同酬资770万成立新公司，首年获利30%，次年获利84%。1969年末，公司的资本已经超过了3000万美元，三位合伙人都变成百万富翁。后来，法因和贝科斯兹相继离开开创新的基金，斯坦哈特独自管理套利基金依然战果斐然，20年内，他成为了亿万富翁。

　　世界级短线杀手

　　斯坦哈特被人称为“世界级短线杀手”，他所感兴趣的不是华尔街的深度研究报告，如果你走进斯坦哈特的办公室，你会发现这里几乎看不到一张纸片。

　　但斯坦哈特每年付给华尔街经纪人的交易佣金高达3500万美元，他花那么多钱不是为了得到一些“预言”，因为他当年自己在“出货”时也曾故意制造过类似的“预言”；他花这笔钱是为了在第一时间知道信息，使每笔巨额交易都对别的投资者保持一点点优势。

　　斯坦哈特可以被称做策略型交易者。首先，他形成一个总的概念性框架，然后着手寻找个股。

　　由于付了那些佣金，他会不断接到华尔街打过来的电话，向他提供一些可能有利可图的交易的消息。“我们将调低对通用电气下个季度的盈利预期！”“花旗将调高巴西的信用等级！”华尔街的一些公司影响力非常大，他们的看法往往会在一定程度上左右市场走势。当这些公司的主要分析师有新的想法时，斯坦哈特希望自己能接到“第一个电话”。这倒不是因为这些分析师的观点一定对，但是只要那些在斯坦哈特之后接到这些分析师电话的人认为是对的就足够了。

　　对于斯坦哈特这样一个短线投机者来说，当下正在发生或近期将要发生的事情才是现实。斯坦哈特觉得，一次又一次地赚取一些小的收益，10个百分点或15个百分点比持有股票等着遥不可及的事情发生要强得多。

　　1983年，他以117美元的价格买了80万股IBM的股票。这只股票缓慢上涨，涨了15点。大多数股民会在报纸上注意到这种涨势，但又不甘于就此平仓，于是不会采取任何行动。接着，这只股票又跌回到了120美元，吞掉了大部分涨幅。而斯坦哈特用借来的1亿美元以每股117美元买入，在接近132美元的价位卖出，净赚了1000多万美元。然后，在股价达到顶点时，他又卖空了25万股，并在股价跌到120美元时平了仓，又赚了几百万美元。

　　“我有四五位交易员负责和80-90个经纪人打交道，这样可以在最大限度上利用华尔街的信息。如果只做长线交易，我不可能取得这样的成功。”斯坦哈特说，“我总是见好就收。”

　　借杠杆投资债券获暴利

　　斯坦哈特管理的最早的对冲基金——斯坦哈特合伙公司——在他有把握时也会充分利用杠杆。在1981年，斯坦哈特确信美联储将下调利率，中期国债将有大的涨势。于是，斯坦哈特用基金掌握的5000万美元现金为权益金购买了价值2.5亿美元的五年期美国国债等待利率下调。最终，2.5亿美元的债券投资赚了4000万美元。在这笔买卖中，基金实际用5000万美元的现金就赚了4000万美元。

　　1984年末，他购买了4亿美元的中期政府债券，其中大部分钱仍是利用杠杆借来的，这次仍然是赌利率下调，结果赚了2500万美元。

　　斯坦哈特也非常重视基本面的分析：“我将我的角色看成是利用一切可行的手段，尽可能获得最佳的资本回报，而不是拘泥于一种特殊的交易风格。我每天都问自己风险报酬率是否符合要求。我基于基本面的长期前景选择长线投资品种，不过这并不意味着我必须持有这些头寸到一定的时间。我经常对下属说，要将投资决策建立在长期基础之上，即使你要赌的事件可能不会发生。”

　　叛逆的空头大师

　　斯坦哈特表示：“做空需要克服自己正站在魔鬼一边和美国、母亲们以及传统价值观作对的怪念头；而且可能的损失是100%。”

　　1973年，斯坦哈特卖空了10万股美国最大的建筑商考夫曼—布罗德合伙公司的股票，当时这只股票处在40美元的高位。当这只股票由于利率和通货膨胀率不断交替攀升而崩溃时，斯坦哈特合伙公司大赚了一笔——他们以20美元的价格回补了全部空头头寸，后来这只股票最低跌到了4美元。

　　斯坦哈特说：“做空时，我的目标是那些最有名气的上市公司，这些股票最容易投机过度。”

　　1995年，他厌倦了市场买空卖空，关闭了自己的公司全身而退，当时公司共有资产26亿美元。此后，他一直积极从事公益慈善活动。

　　据《股市大亨》等资料整理

　　投资原则

　　1.犯错要尽早

　　下了决定立即实施，并不停地校正该决策。

　　2.永远做你喜欢的事来营生

　　走这样的路，你的执著才能够确保长期成功的幸福感，而非短暂投机后的空虚。

　　3.保持相对机敏

　　要随时研究可能带来财富的一切领域，要比别人更早感知大势的变化。

　　4.即使信息不充分也要尽量作恰当的决定

　　许多信息都是无用的，关键是，怎么把握现有的信息，把焦点集中到最重要的问题上。

　　5.永远相信你的直觉

　　经验是一种财富，不得不承认，直觉也是经验的累积，关键是如何在直觉和经验间取得平衡。

　　6.不做小投资

　　人的时间和精力有限，冒险投资的时候，要确保回报足以补偿支出。
　　

文章录入：heji 责任编辑：heji

上一篇文章：戴旭：日本正悄悄走向重新武装

下一篇文章：马六甲困局及其解决方案

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

网友评论：（只显示最新10条。评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）

最新文章



热点文章



相关文章

韩强：刘芳，股市中的隐形投资者资本“堰塞湖”聚水（赌博）技术炸毁资本的“堰塞湖” 揭秘：罗杰斯在中国股市必亏央行机关报：您别瞎忽悠！新华社靠什么东西拯救股市？钮文新：慎防负泡沫摧毁中国金融防线全球经济受困于美国的占优策略投机力量左右国际经济滞胀格局无头苍蝇式的贪婪投机毁了全球股市数学帖文赏析——关闭股市，发展实业 A股为何沦为全球最差股市？中国股市的大底一定是被外资抄到太平洋证券离奇上市 "第三种上市模式… 中国股市会暴涨吗？

版权归属：乌有之乡 www.wyzxsx.com 站长：乌有之人 (13910426398)